每隔一个星期
，就会有新的竞争者参与到收购抗癌药出产商Medivation的行列中来。据最新报路
，吉利德科学（Gilead Sciences）、新基医药（Celgene）和安进（Amgen）这3家生物技术巨头都在思考向Medivation提出收购报价
，而大蓝筹造药公司辉瑞（Pfizer）、诺华（Novartis）和阿斯利康（AstraZeneca）都已被视为Medivation的潜在收购者。不外
，迄今为止
，法国造药业巨头赛诺菲（Sanofi）依然是唯逐一家公开向Medivation提出报价的公司。

Medivation“身价”飙升

Medivation是为数不多的纯抗癌药物出产商之一
，其开发的前列腺癌医治药物恩杂鲁胺（Xtandi）于2012年获批
，该药的年销售额靠近20亿美元。据报路
，Medivation通过与营销合作同伴安斯泰来（Astellas）携手
，恩杂鲁胺 2015年在美国市场上增长了73%
，在全球领域内增长了116%。
随着Medivation致力拓展恩杂鲁胺的适应症
，预计到2020年
，该药的销售峰值将达到57亿美元。此表
，欧洲药品治理部门属的人用药品委员会（CHMP）最近作出建议
，将允许恩杂鲁胺以比竞争敌手更具疗效的产品标签进行销售。
Medivation的产品研发线还至少有另表两只肿瘤学药物
，其中一只是用来医治B细胞淋巴瘤和其它血液癌症的pidilizumab
，另表一只是用来医治乳腺癌的talazoparib。Talazoparib是一只处于后期开发阶段的免疫肿瘤学候选药物
，其被以为有可能成为一只“沉磅炸弹”。Stifel公司分析师托马斯·施雷德（Thomas Shrader）暗示
，若是该药可能像恩杂鲁胺那样成为类似的价值驱动器
，那么它能够让Medivation达到每股85美元的价值。
5月26日
，Medivation的收盘价达到每股60.31美元。自3月底媒体初次报路有公司对收购Medivation感兴致以来
，该公司的股价已经大幅上涨了61%以上。
今年4月底
，赛诺菲向Medivation提出了每股52.5美元的收购报价（计算93亿美元）
，低于该公司其时的股价
，这一报价也被Medivation以“严沉低估”和“纯属投契”为由回绝。而到5月底
，赛诺菲向Medivation提议了敌意收购的贪图
，试图让那些越发偏差于销售Medivation的董事取代董事会。赛诺菲已经向美国联国业务委员会提交了归并前通知。
与此同时
，Medivation当前的市值已经角逐诺菲的报价逾越7亿多美元
，而那些实力越发雄厚、规模更大的“求购者”参与这场竞购战
，使得Medivation的股东有更多的理由投票否决颠覆公司的董事会。

安进、新基资金不及

不外
，在华尔街分析人士看来
，那些规模更大的生物技术公司收购Medivation
，并不成能为自己创造几多价值。RBC本钱市场公司分析师迈克尔·叶（Michael Yee）及其同事在一份钻研汇报中写路
，安进、新基医药或者吉利德中任何一家公司成为Medivation收购者的可能性低于20%~25%。
在这3家生物技术公司中
，安进被视为最具备收购Medivation的优良前提。因其最畅销药物均是抗癌药
，但是随着这些药物陆续失去专利；
，它们大多面对着廉价仿造药竞争的威胁。
若是安进与Medivation达成买卖
，这将类似于其在2013年以100亿美元收购Onyx Pharmaceuticals公司。这项买卖的主题就是一只畅销的血癌医治药物Kyprolis
，自那时以来
，Kyprolis已经成为复发性多发性骨髓瘤的一种沉要医治产品。预计到2017年
，该药将创造10亿美元以上的销售额。
不外
，迈克尔·叶暗示
，通过他与安进公司的互换
，其收购Medivation的可能性并不高
，由于该公司在评估很多规模更幼的公司
，并且在它们同时开发的很多其它领域里寻找创新产品；ㄆ旒欧治鍪β薇觥たㄅ邓箍ㄋ梗≧obyn Karnauskas）对此暗示认同：“安进也在讨论发展买卖行动
，但是买卖的规模在100亿美元以内
，而Medivation目前的市值略高于100亿美元。”
新基医药近60%的收入来自于多发性骨髓瘤（MM）医治药物来那度胺（Revlimid）
，它也许会从启发代替性收入起源中得益。该公司最近将其2020年的收入指标增长了一倍多
，并且对表暗示其在追求买卖行动
，以援手实现这一指标。然而
，迈克尔·叶以为
，新基医药目前已经占有足够的收入增长动力以及重大的产品研发线
，公司目前依然在消化吸收其在去年以70亿美元与Receptos公司达成的收购行动。
卡诺斯卡斯也有类似见解：2015年
，新基医药在并购领域非；钤
，目前公司占有约莫85亿美元的负债净额。而与Medivation之间的买卖有可能将采取全额现金支付的方式
，这将加沉新基医药的债务情况。新基医药也曾暗示
，公司在2016年达成的买卖规模预计将幼于2015年。

吉利德“不合拍”

迈克尔·叶以为
，在前述3家生物技术企业中
，吉利德收购Medivation的可能性最低。该公司丙肝医治产品已经过了高速增长的顶峰
，在从前两年
，这些产品创造了310多亿美元的销售额。而随着丙肝药的销售额预计将在未来降落
，且这类药物险些占吉利德销售业绩的近2/3
，该公司必要表部资产来添补产品研发线。
由于占有210多亿美元的自有现金
，吉利德有着足够的实力来执行收购行动。但迈克尔·叶不以为Medivation将成为吉利德的战术指标
，由于后者曾暗示但愿未来3~5年进入抗癌药研发火热的领域
，并且成立未来主题的基础
，将价值增长到被收购指标已经在做的工作上
，而收购Medivation将会产生利润宰割
，由于后者更愿意单独享有在全球领域内的销售收入。迈克尔·叶以为
，吉利德会左袒于收购一家中等规模的公司。而卡诺斯卡斯也指出
，吉利德不足起实体肿瘤医治产品
，不能与Medivation的经营沉点进行匹配。